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钢研纳克IPO:7成国有股东持股高达97.4% 营收与净利背道而驰

IPO动态2019-09-17 14:39 1437来源:互联网
9月19日,钢研纳克检测技术股份有限公司(下称“钢研纳克”)即将在创业板上会,拟发行不超过6205万股,占发行后总股本的比例不低于25%。
9月19日,钢研纳克检测技术股份有限公司(下称“钢研纳克”)即将在创业板上会,拟发行不超过6205万股,占发行后总股本的比例不低于25%。
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背后股东亮眼
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截至招股说明书签署日,钢研纳克仅有7名股东,其持股情况分别为:中国钢研持股88.35%;钢研大慧持股3.96%;SANC持股2.1%;北京金基业持股1.86%;中检测试持股1.86%;中关村(8.270, -0.27, -3.16%)发展持股1.4%;龙磐创投持股0.47%。
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需要指出的是,中国钢研为国务院国资委的全资子公司。
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如果周四顺利过会,上市后,中国钢研持有钢研纳克的股份比例将会稀释到66.26%,仍处于绝对控股地位。
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招股说明书显示,2015年-2017年和2018年1月-6月,钢研纳克由中国钢研及下属公司产生的销售收入分别为4668.04万元、4310.71万元、3298.9万元、1699.04万元,分别占当期营业收入的12.76%、11.62%、8.28%、8.81%。
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虽然上述销售金额和占比整体在下降,但在报告期内,中国钢研及下属公司一直都占据着钢研纳克第一大客户的头衔。
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除了大股东中国钢研,钢研大慧、北京金基业、中检测试、中关村发展均为国有股股东。
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也就是说,七成的钢研纳克股东为国有股股东,且合计持股比例达97.43%。
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净利持续下降
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2015年-2017年,钢研纳克分别实现营业收入36596.3万元、37089.73万元、39823.18万元,持续上升,但与此同时,公司净利却持续下降。
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同期钢研纳克的归母净利润分别为4748.78万元、4439.76万元、4245.1万元;进入2018年上半年,钢研纳克实现归母净利润1701.47万元。
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根据招股说明书的描述,钢研纳克营业收入受季节性影响较小,若以此进行年化推算,2018年钢研纳克全年实现的归母净利润或为3402.94万元,较2017年少逾800万元,下降趋势未止。
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除了净利下降,钢研纳克经营活动的现金流状况也不乐观。
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2015年-2017年,钢研纳克经营活动产生的现金流量净额分别为6525.82万元、3541.66万元、1987.58万元,呈现持续下降的趋势,年均复合增长率为-44.81%。2018年上半年,钢研纳克经营活动产生的现金流量净额更低至-1715.35万元,在经营中现金净流出了1700多万元。

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